7月15日15：30—17：00，启明星辰信息技术集团股份有限公司以在线会议形式举办业绩说明会，吸引了中国国际金融股份有限公司、中泰证券股份有限公司等40家机构参与。公司出席人员包括集团联席董事长严立、财务负责人王志勇、董秘张媛、首席战略官潘柱廷。
本次业绩说明会主要围绕启明星辰2025年上半年经营概览与业绩预告情况展开，并对投资者关心的问题进行解答。
报告期内，公司预计实现营业收入11.15亿元至11.75亿元；归母净利润为-1.03亿元至-0.73亿元；扣非净利润为-1.83亿元至-1.53亿元。
业绩变动原因
营业收入：预计上半年营业收入同比下降，主要受外部环境挑战与市场需求调整、战略聚焦协同质量与收入结构变化两方面因素叠加影响。面对挑战，公司采取加速创新业务商业化落地、持续提升经营质量、深化战略协同等措施，并取得初步成效，如综合毛利率预计较上年同期增长超2个百分点，二季度单季经营性净现金流转正。
归母净利润：除受营业收入及毛利规模下降影响外，因公司在报告期内股价波动的影响，以及对参股公司持仓主动管理、锁定收益，投资收益和公允价值收益增加。
扣非净利润：受收入及毛利规模下降影响，扣非净利润同比下滑。公司持续推动降本增效，同时对战略创新方向持续投入研发。
其他要点问答
新任董事长战略规划：明确公司定位为打造世界一流网络安全公司和中国网信安国家队，加大研发科技创新力度和质量，强化服务意识和质量，全方位对接中国移动体系。
AI产品情况：AI赋能安全产品业绩暂无法分割统计，AI应用安全新产品预计三季度和全年增长对业绩有贡献。研发注重产品迭代速度，明确技术路线，借助与中国移动协同降低创新风险。
稳定币及区块链安全布局：目前未直接关联稳定币业务，技术战略布局围绕Centralized信任体系和Decentralized体系展开，坚持基础设施构建者和保护者定位。
中国移动增持计划：启明星辰被纳入国资委对中国移动市值管理考核体系，公司针对市值管理工具做研究论证，如有增持计划等重大事项将及时公告。
下游客户需求及预算：下游客户需求承压，不同类型客户需求趋势不同，行业恢复落点包括中国移动BASIC6领域的AI和数据方向。
订单情况：上半年收缩控制低毛利率订单，金融、医疗卫生行业订单增长显著，水利、交通等行业需求稳健，政府及公检法上半年收入承压。下半年与中国移动政企将推进云安全、DICT等高价值业务。
与中国移动关联交易：年初披露2025年关联交易目标为19.5亿元，上半年完成率偏低。公司追求利润质量，提升高毛利自有安全产品和服务占比。下半年重点提升在中国移动内部业务采购份额，深化政企合作。
回款及现金流管理：采取严格应收账款分级管理，减少低毛利集成项目，二季度经营性净现金流转正。下半年仍将回款及现金流指标作为经营重点。
行业利润趋势：行业利润减亏主要来自降本，预计启明星辰下半年人员和费用不会明显增加。行业虽整体需求短期难乐观，但在AI大模型应用安全、AI赋能安全、数据要素等方向存在新机会。
细分行业及单品需求：单品需求集中在大模型应用安全、AI赋能安全、数据安全相关产品；行业方面，政府客户是基本盘，公安、交通、水利等行业是重点跟踪推进对象，且有信创需求。
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